一周主要回顧:1、行業(yè)觀(guān)點(diǎn):①12月匯豐PMI指數初值為50.5%，較11月終值50.8%回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。分項指數來(lái)看，產(chǎn)出指數達到51.8，較上月略低，供應商供貨時(shí)間4個(gè)月來(lái)首次縮短。在需求方面，總體新訂單及新出口訂單指數與11月持平，需求相對平淡。
　　
　　公司跟蹤:①華紡股份管理層集體增持:公告稱(chēng)核心高管團隊董事、監事和高級管理人員共13人基于對公司目前發(fā)展狀況和未來(lái)持續發(fā)展前景的信心，計劃自2013年12月16日起兩個(gè)月內通過(guò)上海證券交易系統購買(mǎi)公司股份，合計購買(mǎi)股票數量不低于122.60萬(wàn)股，同時(shí)公司中層骨干共32人也發(fā)出書(shū)面通知計劃兩個(gè)月內通過(guò)二級市場(chǎng)購買(mǎi)股票數量不低于54.1萬(wàn)股。公司2012年剝離了虧損資產(chǎn)，告別歷史包袱，管理層計劃集體增持彰顯信心，印染巨頭華麗轉身，經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)凸顯。②上海家化關(guān)于上海證監局行政監管措施決定相關(guān)問(wèn)題整改公告:公司以董事長(cháng)牽頭成立整改小組，對各項整改措施、責任人和完成時(shí)間做出了詳細的規劃，同時(shí)為了避免問(wèn)題發(fā)生公司計劃修訂和完善關(guān)聯(lián)交易管理制度;提高管理人員對于關(guān)聯(lián)交易的認識水平;并加強與監管部門(mén)的溝通。③卡奴迪路:獲準組建廣州省服裝設計工程技術(shù)研究中心的。
　　
　　上周紡織服裝板塊表現強于市場(chǎng)。上周紡織服裝指數跌3.93%，相對申萬(wàn)A指數漲0.80%。其中，紡織制造指數跌3.83%，相對申萬(wàn)A指漲0.90%;服裝家紡指數跌4.03%，相對申萬(wàn)A指漲0.70%。
　　
　　行業(yè)基礎數據:上周棉花價(jià)上格小幅上漲、化纖價(jià)格小幅下跌:國內328級現貨漲0.11%報于19520元/噸，鄭棉主力合約漲0.4%報于18840元/噸。綸滌短纖跌0.3%報于9800元/噸，粘膠短纖跌0.8%報于12800元/噸，錦綸切片跌0.5%報于19500元/噸。
　　
　　我們的觀(guān)點(diǎn):依然看好休閑服和家紡子行業(yè)明年上半年的補庫存行情。推薦美邦服飾、森馬服飾、羅萊家紡，紡織制造行業(yè)看好魯泰A。從調研情況來(lái)看，休閑、家紡整體在今年消費低迷，休閑同店有個(gè)位數下降，家紡整體略有增長(cháng)，但是由于加盟渠道對于終端消費普遍過(guò)于悲觀(guān)，導致訂貨額出現大幅度的下降拖累全年的業(yè)績(jì)，從目前的情況來(lái)看，整體渠道庫存處于低位，加盟商訂貨意愿逐步增強，我們預計年初休閑家紡均有望迎來(lái)補庫存的行情。
　　
　　推薦:
　　
　　(1)美邦服飾:告別庫存包袱后積極轉型創(chuàng )新，推出新的產(chǎn)品和店鋪形象，在電商和O2O方面積極探索，轉型走在行業(yè)前列。
　　
　　(2)羅萊家紡:渠道庫存清理近尾聲，預計明年將迎來(lái)補庫存周期，同時(shí)副品牌LOVO電商雙十一旗開(kāi)得勝實(shí)現1.6億銷(xiāo)售排家紡子品類(lèi)第一名。
　　
　　(3)魯泰A:公司是全球最大的色織布生產(chǎn)企業(yè)，現金流充沛，研發(fā)創(chuàng )新是持續發(fā)展動(dòng)力，低估值價(jià)格凸顯。森馬庫存問(wèn)題逐步解決，未來(lái)計劃通過(guò)收購兼并打造多品牌運作平臺，森馬品牌苦練內功提升加盟商管理能力。富安娜直營(yíng)占比高增長(cháng)穩健，“小宜家”迎合“大家居”轉型。